Principal ETF de mercados emergentes finalmente incorpora acciones argentinas

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA – Columna para Perfil

 

El 28 de mayo oficialmente incorporaron a la Argentina al índice de mercados emergentes. Pero este era solo el primer paso. Lo que efectivamente le daría el volumen tan esperado al mercado es que los gestores de ETFs que replican índices añadan a las compañías argentinas a sus carteras. ¿Incluyen a empresas argentinas o no lo hacen?

 

Todas las especulaciones sobre la repercusión están materializándose en estos días y sí, las incluyen.

argentina emergente

 

Empecemos por el principio, ¿que son los ETFs?

 

La sigla ETF significa Exchange Traded Fund que hace referencia a fondos negociables de liquidez diaria. Se trata de instrumentos que replican índices de países, regiones, sectores o activos específicos.

 

Estos activos se volvieron muy populares en los últimos años por las siguientes razones:

 

  1. Diversificación: son una forma poco costosa de ampliar nuestra cobertura de activos y muy útiles a la hora de aplicar análisis macroeconómicos en los que elegimos clases de activos, regiones y sectores, y preferimos no entrar en el análisis de cada compañía puntual.

 

  1. Liquidez: los ETFs cotizan como acciones entonces podemos entrar y salir cuando queremos en el momento del día que deseamos (a diferencia de los fondos mutuos que solo podemos hacerlo al final del día).

 

  1. Transparencia: los ETFs deben mostrar las posiciones que tienen diariamente. Siempre podemos saber en qué están invertidos.

 

  1. Bajos costos: los fondos suelen cobrar tarifas que rondan el 2% anual mientras que los ETFs son mucho más económicos. Por ejemplo el SPY, que sigue al índice S&P 500, cobra 0.09%.

 

 

El principal ETF que sigue al índice MSCI Emerging Market es el EEM. Gestiona 31 mil millones de dólares y es uno de los más populares del mundo. Está administrado por la gestora de fondos BlackRock, una de las más grandes. De esta forma infinidad de inversores de todos lados van a tener exposición a acciones de empresas argentinas si es que adquieren este ETF que apunta a los mercados emergentes. Las acciones seleccionadas y que forman parte del EEM al 31 de mayo fueron las siguientes:

Fuente: ishares.com

 

Hoy en día representan un 0.28% de la composición con un valor de mercado de 88 millones de dólares. Es una ponderación baja pero para el escaso tamaño de nuestro mercado de capitales fue suficiente para ver un volumen elevado de las acciones que fueron incluidas en el índice en estos últimos días. Un mayor volumen beneficia especialmente a los inversores pequeños al darle mayor transparencia al mercado y evitando que los grandes jugadores terminen moviendo los precios.

 

Así como miles de inversores extranjeros invertirán en acciones argentinas, los inversores argentinos tenemos un mundo de posibilidades al invertir en ETFs. Por ejemplo de Brasil (EWZ), India (INDA), o de sectores como bancos americanos (XLF) o de salud (XLV). Los ETFs son instrumentos que se operan desde el exterior. Aunque se pueden conseguir a través de algunas sociedades de bolsa locales, lo más conveniente es hacerlo desde brokers de afuera porque desde el mercado local es mucho más caro. Siempre es importante estar en la búsqueda de nuevas opciones de inversión que ayuden a diversificar nuestra cartera.

 

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La información en este blog pretende ser útil y precisa para sus lectores. Sin embargo notar que no hay garantía de que la información sea precisa o que pueda cambiar de un momento a otro. Por favor notar que las opiniones vertidas en estas notas no constituyen una recomendación de compra o venta de ningún título valor. Quienes escriben estas notas no asumen responsabilidad por potenciales pérdidas que puedan surgir a partir de la lectura de las mismas.
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El ajedrez electoral y la curva de bonos invertida

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA – Columna para Perfil

 

Estamos comenzando la partida de ajedrez electoral y ya acercándonos al cierre de las listas de precandidatos se ven las primeras jugadas. Al incorporar a Alberto Fernandez en el mapa con un perfil más moderado, ¿será que se rompe con el escenario binario de “Macri o default”? Eso es lo que interpretaron los mercados y por eso el tibio optimismo de los últimos días.

 

 

Curva de tasa de bonos argentinos invertida

 

Esta situación, de todas formas, no cambia el escenario de curva de tasa de bonos invertida que se viene presentando en el último tiempo. ¿Qué significa que los bonos cortos rindan más que los largos?

 

Cuando en finanzas se estudia la relación entre el retorno de un bono y su vencimiento, la teoría nos indica que cuanto más largo es el bono, más rendimiento (TIR) debe tener.

 

En circunstancias normales, las inversiones a largo plazo tienen rendimientos más altos debido a que los inversores están arriesgando su dinero por períodos de tiempo más prolongados y a cambio exigen un retorno más elevado.

 

En el caso de los bonos argentinos esto no se cumple y terminamos con una curva invertida. ¿Por qué? Por el elevado riesgo de default.

 

El aumento del riesgo de default hace que muchos inversores opten por ir a bonos largos. Se especula que los bonos más largos tienen más tiempo de recuperarse en caso de concretarse un escenario de cesación de pagos y que tienen menos para perder por sus menores paridades en el caso de una futura reestructuración.

 

Por otro lado, los inversores que piensan que Argentina no va a entrar en default aprovechan y se quieren asegurar rendimientos altos por tiempo prolongado.

 

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Esto es lo que refleja el mercado de bonos soberanos argentinos en la actualidad. Como podemos observar en el gráfico a continuación, el bono más corto que vence en octubre del 2020 (AO20) tiene una TIR de 17,60% mientras que el bono del centenario (AC17) rinde 10,35%. Vale aclarar que el Bonar 2020 es ley argentina y el bono a 100 años ley Nueva York, dándole un mayor atractivo jurídico.

 

IAMC

Fuente: IAMC

La realidad es que el monto de los vencimientos de deuda que debe enfrentar el país el año que viene no son preocupantes. Se trata de unos 21-22 mil millones de USD aproximadamente y una cuarta parte provendrá de los desembolsos del FMI a ser entregados en 2020. Cualquier país en condiciones medianamente estables debería poder salir al mercado y levantar el monto remanente sin problemas, pero en un año electoral lo más simple se puede volver completamente incierto. Al mismo tiempo, un desenlace favorable traería una normalización de la curva.

 

Esperaremos para ver cómo se va dando la partida de ajedrez. Una continuidad de Cambiemos facilitaría cualquier renegociación necesaria con el FMI, un triunfo K complicaría el panorama y la Alternativa Federal aún en construcción. Claro está, nos espera un año no apto para cardíacos.

 

 

 

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Bonos argentinos: adiós inversores conservadores, bienvenidos fondos de cobertura

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA – Columna para Perfil

 

La semana pasada hubo una venta masiva de bonos argentinos. Mucha gente se preguntó: ¿quiénes están vendiendo? ¿Y quiénes son los que están comprando? Evidentemente está cambiando el público de tenedores de deuda argentina.

 

Entendamos primero quienes fueron los que acumularon bonos argentinos durante estos últimos años:

 

. Fondos de bonos de mercados emergentes del exterior

Desde el cambio de gobierno a fines del 2015, muchos fondos del exterior vieron la oportunidad de entrar en deuda local con la expectativa de una reducción en el spread de riesgo y de potenciales subas en la calificación crediticia. Recordemos que, idealmente, uno de los objetivos de Macri era volver a llevar a la deuda argentina a la categoría de grado de inversión (elevada calificación crediticia). Con el diario del lunes entendimos que este sueño quedó completamente frustrado y que estamos cada vez más cerca de la caída al precipicio que de salir a flote. Estos fondos teóricamente tienen una ponderación asignada para la deuda de cada país, en el caso de los bonos argentinos varios quedaron sobre ponderados (“overweight”). Son los que hoy en día están queriendo volver a una ponderación acorde o incluso quedar por debajo de la porción asignada (“underweight”) dado el gran aumento en el riesgo de los últimos meses. Son fondos con un perfil conservador a moderado, con lo cual, la prudencia incentiva la reducción de posiciones.

 

. Inversores individuales

La segunda categoría de inversores son los individuales. Entraron en deuda argentina durante el 2016 y 2017 post blanqueo incentivados por las exenciones impositivas. La reforma tributaria aprobada por el congreso en diciembre del 2017 hizo que esta situación cambie y que los bonos queden alcanzados por ganancias, situación que incomodó fuertemente a este grupo de pequeños y medianos ahorristas. Estos inversores también tienen un perfil de riesgo conservador a moderado, y la situación de la deuda argentina de hoy en día no los deja dormir tranquilos. Muchos de ellos ya asumieron las pérdidas y salieron y otros están en proceso.

 

 

 

¿Quiénes son los nuevos jugadores del mercado?

 

Siempre que haya vendedores tiene que haber alguien que esté comprando sino los precios caerían sin piso. La gran pregunta es, ¿quién está comprando bonos argentinos en este momento de altísima volatilidad?

 

Se trata principalmente de hedge funds o fondos de cobertura. Son fondos que compran deuda de países o compañías a precios muy por debajo de su valor nominal debido al elevado riesgo de default. Es una estrategia de riesgo, por eso se considera que es sólo para inversores calificados. Un ejemplo de este tipo de fondos es Elliot Asset Management, dirigido por Paul Singer, que fue el fondo que compró deuda argentina luego del default del 2002 y que inició acciones legales en el tribunal de Nueva York hasta concluir con una sentencia favorable para el fondo en el 2012. Esto fue lo que llevó a la Argentina al famoso default selectivo del 2014.

 

En este momento no estamos ni cerca de aquel escenario post default pero estos son los tipos de fondos que se nos van a ir acercando si el desempeño de los bonos argentinos continúa como hasta ahora.

 

 

¿Cuál es el escenario actual?

 

La decisión de que el Banco Central y el Tesoro puedan salir a vender dólares para contener una posible corrida cambiaria tiene como objetivo lograr estabilidad de la moneda, pero la contrapartida es que erosiona la futura capacidad de repago de deuda del país. Tanto las reservas como los dólares del FMI estaban destinados a respaldar los pagos de deuda de este año y el que viene, no para financiar la fuga de capitales. Esto claramente perjudica la situación de la Argentina. Por otro lado, cada vez se abre más el spread entre bonos Ley Nueva York y Ley Argentina. Es esperable que esto ocurra en la medida en que el riesgo país aumenta. Hoy en día los bonos más golpeados son los Ley Argentina porque el mercado interpreta que tendrían menos garantías jurídicas.

 

 

Como conclusión, el resultado del aumento del riesgo de la deuda local hace que veamos un cambio de “interesados” en los bonos argentinos. Sale el público conservador o moderado y se le abren las puertas al capital de riesgo.

 

 

El martes 7 de mayo estaremos dando una charla gratuita para Pymes, inscripción acá

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Estrategia de supervivencia electoral: dólar, tipo de cambio y FMI

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA – Columna para Perfil

 

El lunes debutó el Tesoro con ventas de hasta 60 millones de dólares por día y el dólar comenzó a bajar, si bien el martes subió unos centavos se esperan algunos días de calma. La idea es poder volcar al mercado los 9.600 millones que forman parte de los desembolsos acordados con el FMI.

 

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Para entender la relación entre la moneda, las reservas y el rol del Banco Central repasemos algunos conceptos básicos. Los bancos centrales de los diferentes gobiernos deben tomar la decisión estratégica de optar por uno de los siguientes modelos a la hora de establecer el sistema de tipo de cambio de un país:

 

  • Tipo de cambio flexible: oferta y demanda sin intervención directa del banco central. Es el caso de EEUU o Gran Bretaña en donde se deja fluctuar en libertad el tipo de cambio.

Ventaja: no se exponen reservas para intervenir.

Desventaja: puede llevar a una alta volatilidad en el tipo de cambio, por eso este sistema lo pueden emplear paises con moneda fuerte.

 

  • Tipo de cambio fijo: “atamos” la moneda a un valor predeterminado por el gobierno. Requiere una intervención activa del banco central y una elevada exposición de reservas para intervenir. El ejemplo de este sistema fue en la época de la convertibilidad, donde se empleó una de las categorías más estrictas de tipo de cambio fijo a través de la Ley de Convertibilidad que tuvo vigencia desde 1991 hasta el 2002.

Ventaja: reducir volatilidad en el tipo de cambio. Dar previsibilidad a exportadores e importadores.

Desventaja: se exponen demasiado las reservas.

 

  • Crawling peg o bandas de flotación: se coloca un rango en el que el tipo de cambio puede fluctuar por cierto período y luego se ajusta reflejando las condiciones del mercado del momento. Es el sistema utilizado actualmente por el Banco Central de la Republica Argentina (BCRA). Las bandas actuales se encuentran en el rango $39,75-51,45 y tal como se anunció, quedarán fijas.

Objetivo: reducir volatilidad pero sin correr el riesgo de quedarse sin reservas o acumular en exceso.

 

 

A partir de septiembre del 2018 el BCRA junto con el FMI decidieron adoptar este último sistema de bandas de flotación con la idea de tomar las ventajas de los primeros dos sistemas dando mayor previsibilidad al tipo de cambio, no malgastar reservas e ir ajustando las bandas de acuerdo a las condiciones del mercado. La realidad es que hasta ahora el BCRA sólo podía intervenir si se alcanzaban las bandas pero al ser tan amplias resultaba insuficiente, por eso es que se acordó con el FMI esta nueva posibilidad de intervención del Tesoro.

 

La novedad es que desde el martes las bandas quedarán fijas hasta fin de año. Según se comunicó, no se trata de un tope sino que marca el valor de la divisa a partir del cual el central puede intervenir y se intenta que sea un límite más bajo.

 

El gran miedo que surge es sobre qué ocurriría ante un escenario de corrida cambiaria. Si hay una corrida real no hay dólares que alcancen ni en Argentina ni en ningún país. No vale la pena hacer cuentas sobre los dólares en depósitos a la vista, liquidación de exportaciones, etc. Las corridas son muy difíciles de frenar, hay que evitar que se desaten.

 

En este caso tenemos un juego complicado. Volviendo a la famosa analogía del frente de batalla, frenar una corrida con la módica suma de 60 millones diarios es como decir que el BCRA cuenta con mil soldados pero sólo están autorizados a enviar al frente de a diez para combatir a cien. Pueden resistir golpes suaves pero si la presión alcista aumenta uno a uno caerán. Por eso la única herramienta contundente que les queda en este momento es la del manejo de la tasa de interés. Una suba fuerte de tasa hace que los inversores se vuelvan a volcar al peso, aunque el efecto colateral para la economía real sea catastrófico. Por otro lado, el peligro de esta medida es que una tasa de interés excesivamente elevada en vez de atraer pueda llegar a espantar inversores. ¿Que pensaríamos si vemos a las Leliq rindiendo por encima del 90%?

 

Sabemos que estamos transitando un año difícil porque la volatilidad en el tipo de cambio es de los eventos más antipopulares que existen en este país. En un año electoral puede costarle las elecciones al gobierno de turno, con lo cual la artillería va a estar apuntada a simplemente llegar a noviembre sin morir en el intento.

 

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Cómo evitar errores financieros y aprovechar mejor el dinero

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA

 

La administración de nuestro patrimonio es un tema fundamental que si logramos manejarlo de forma correcta nos va a proporcionar estabilidad durante toda nuestra vida, aún en tiempos de crisis.

 

A continuación detallo una serie de situaciones que pueden estar obstaculizando el crecimiento económico y el buen aprovechamiento de los recursos. Se trata de una guía útil a tener en cuenta a la hora de analizar las finanzas personales.

 

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Tener una sola fuente de ingresos

 

Por más de que el negocio, empresa o el empleo que tengamos aparente ser estable, vivimos en un contexto de volatilidad y grandes cambios, donde lo que es seguro hoy puede no serlo mañana. Un cambio de políticas o de “reglas de juego” puede transformarlo todo, cualquier persona que vive en Argentina sabe de lo que estoy hablando. Es un grave error depender de una sola fuente de ingresos, siempre hay que tener un plan B y lamentablemente nos volvemos conscientes de esto en los momentos de necesidad. La idea es adelantarse.

 

Siempre se recomienda que una parte de los ingresos sea colocada en otro tipo de inversiones que no tenga nada que ver con nuestra actividad principal, como puede ser el mercado financiero. En otras épocas también incluiríamos inmuebles, no lo hacemos ahora porque el rendimiento en este momento en Argentina es excesivamente bajo (una inversión en dólares que rinde en pesos cada vez más devaluados).

 

Aunque el rendimiento sea menor al del negocio principal que tenemos lo que se gana es en diversificación. En momentos de crisis nos vamos a agradecer haber separado ese dinero y lo ideal es que ni siquiera esté en el país donde vivimos.

 

Conclusión: Tener una sola fuente de ingresos no… diversificar sí.

 

 

 

Ahorrar por ahorrar

 

Desde temprana edad recibimos el mensaje sobre la importancia del ahorro. Pero muchas veces, lo que no tenemos en claro es para qué ahorrar. El ahorro implica posponer consumo de hoy para el futuro y este “esfuerzo” que hacemos tiene que tener un sentido. Tener el dinero debajo del colchón y ver como se deprecia en el tiempo no es lo que queremos para nuestro capital. Y esto también aplica para ahorro en dólares. Para que tengamos una idea, un bien que en enero de 1990 costaba 100 USD, en diciembre de 2014 hubiese costado 186.20 USD (inflación de 86.2%). ¿A dónde queremos llegar con esto? A que tenemos que ahorrar para invertir, es la única forma de que nuestro dinero no pierda su valor a lo largo del tiempo y de que además podamos lograr que éste trabaje para nosotros.

 

Conclusión: Ahorrar por ahorrar no…ahorrar para invertir sí.

 

 

Invertir en tendencias

 

Como bien indica la palabra “tendencia”, es algo que surge y dura poco. Pensemos por ejemplo todas las modas que hubo: cupcakes, locales de venta de pollos, las canchas de paddle, etc. ¿Cuántos subsistieron en el largo plazo?

 

Analicemos el desempeño de emprendedores como Warren Buffett, un hombre que invierte en negocios poco glamorosos, como el ferroviario, seguros, bancos, pero que hoy es uno de los hombres mas ricos del mundo. A veces conviene continuar por un camino lento y con un destino correcto que subirse a una montaña rusa.

 

Conclusión: Invertir en tendencias no…invertir en negocios a largo plazo sí.

 

 

Confiar en personas sin fundamentos

 

No nos dejemos llevar por el carisma de las personas que nos ofrecen negocios, sin antes comprender en detalle de que se trata la propuesta que nos ofrecen o sin estar seguros de que la persona cuenta con la información y capacitación suficiente como para llevar a cabo el negocio que se propone.

Los sentimientos por estos contactos deben ser dejados de lado, solo deben ser tenidas en cuenta las razones y fundamentos que creamos que conducirán al éxito.

 

Conclusión: Confiar en personas sin fundamentos no…analizar las razones de posible éxito sí.

 

 

Propuestas de negocio que prometen un rendimiento extraordinario

 

Muchas veces se publicitan oportunidades de inversión que prometen mucho dinero en poco tiempo y sin gran esfuerzo. Acá se nos tiene que encender la alarma de la desconfianza. Puede tratarse de un fraude. Debemos interiorizarnos en el negocio y averiguar bajo que marco regulatorio operan. No queremos caer en ningún esquema de Ponzi ni estafa premeditada.

 

Conclusión: Fraude no…rendimiento sostenido sí.

 

 

No pensar en el retiro

 

Es posible que pensemos que para ese momento falte mucho, pero cada año que pasamos trabajando sin ahorrar, es un año desperdiciado dónde se pierden los intereses. Recordemos que el dólar se desvaloriza entre un 2-3% anual debido a la inflación en EEUU.

 

Conclusión: Pensar en el retiro aunque falte mucho.

 

Les dejo la invitación al workshop que vamos a estar dando con CFA Society Argentina el 10 de abril en La Rural a las 16 hs. Solicitar entradas sin cargo acá.

 

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La Fed no subirá las tasas de interés en todo el 2019

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA – Columna para Perfil

 

Hoy fue el gran día en el que la Fed, el Banco Central de EEUU, anunció su decisión de no subir las tasas de interés de referencia. El mercado ya descontaba este hecho pero lo que causó algo de sorpresa es que Powell, actual presidente de la Fed, expresó que no planean más subas de tasa en 2019.

¿Cuál es la tasa sobre la que tiene incidencia? Se trata de la Fed Funds Rate, que es la tasa a la que los bancos se prestan mutuamente durante una noche y es la única tasa que la Fed puede ir ajustando con el objetivo de estimular el crecimiento (al reducirla) o enfriar la economía (si la aumenta). Hoy en día, en el contexto de un ciclo de subas de tasa de interés, se la viene utilizando para salir de una política monetaria acomodativa que duró 10 años y permanecer en lo que la autoridad monetaria considera un nivel neutral.

Este ciclo de suba de tasas que arrancó desde la tasa de referencia en cero se inició en diciembre del 2015 y hasta ahora lleva 9 subas:

  • 0.25-0.5% en diciembre de 2015
  • 0.5-0.75% en diciembre de 2016
  • 0.75-1.0% en marzo de 2017
  • 1-1.25% en junio de 2017
  • 1.25-1.5% en diciembre de 2017
  • 1.5-1.75% en marzo de 2018
  • 1.75-2.0% en junio de 2018
  • 2-2.25% en septiembre de 2018
  • 2.25-2.5% en diciembre de 2018

La parte curiosa es que en diciembre del 2018 la Fed anunció que este año subiría las tasas de interés dos veces, pero de acuerdo a los futuros de tasas, el mercado no llegaba a descontar casi ni una sola suba. Efectivamente esta predicción se cumplió. ¿Será que la Fed está tratando de cumplir con las expectativas del mercado para no generar volatilidad? Pasar de dos posibles subas a ninguna es un cambio importante.

 

¿Cuáles son los argumentos que justifican mantener la tasa en el nivel actual?

 

Powell se mostró mucho más dovish (o paloma) de lo que se esperaba, favoreciendo la expansión económica americana. Tres argumentos apoyan la mayor “paciencia” de la Fed en subir las tasas:

 

  • El crecimiento económico americano está resultando más lento de lo esperado, se estima que sea de 2.1% en comparación al 2.9% del 2018.

 

  • Posibles consecuencias de un Brexit desordenado.

 

  • Guerra comercial de EEUU con China y el resto del mundo.

.

De todas formas la autoridad monetaria mantiene un escenario positivo para la economía americana, previendo un mercado de trabajo fuerte con aumentos de salarios y crecimiento económico.

 

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A continuación podemos ver las tasas del bono del tesoro americano y su declive en los últimos meses.

Recordemos que la prioridad de la Fed siempre está en evaluar los datos de la economía americana para tomar decisiones, pero repasemos lo que ocurrió esta vez. La volatilidad que se vio en el mercado americano en diciembre fue elevadísima y la caída en el mercado de acciones fue la más abrupta desde la última crisis. Ante esta situación Trump le echó la culpa públicamente a Powell y el mercado interpretó que continuar con la suba de tasas podía ser un error. Las acciones finalmente rebotaron en enero cuando la Fed comunicó que sería más paciente con la suba y esto termina explicando en una buena medida el cambio de parecer del organismo que supuestamente es independiente de todo interés político. Lograr una independencia total evidentemente es un gran desafío.

 

La decisión de no subir las tasas es una bocanada de aire fresco para la Argentina. El alza hubiese implicado el encarecimiento del costo financiero complicando aún más el panorama macroeconómico local y otro fuerte golpe para los bonos locales. Recordemos que nuestro país se encuentra entre los más vulnerables dentro de los emergentes.

 

 

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¿Cómo y en qué invierten las mujeres su dinero?

Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA – Columna para Perfil

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Tradicionalmente el mundo de las inversiones en bolsa y los mercados de capitales eran un rubro reservado casi exclusivamente para los hombres, pero esta tendencia está cambiando. La mujer cada vez está más inserta en el mercado laboral, lo que lleva a que genere un excedente de dinero y se cuestione qué hacer con el ahorro. Asimismo, los roles de género al interior de la pareja también van adoptando nuevas formas, haciendo que la mujer también se involucre en el manejo de la economía familiar.

 

¿Existen diferencias en la forma de invertir de las mujeres en relación a los hombres?

 

Sí, existen. De acuerdo a estudios hechos por Expansión/Observatorio Inverco las mujeres invierten un porcentaje menor de su patrimonio total que los hombres (26% vs. 29/31%) y por un plazo más prolongado. También optan por una mayor diversificación y suelen hacer un seguimiento de las inversiones con más frecuencia. En ese sentido, prefieren informarse más sobre los activos que adquieren antes de tomar decisiones. Lo que inicialmente parece ser una tendencia a la aversión, en realidad no lo es. Simplemente se trata de ser más consciente de los riesgos a tomar.

 

Como asesora financiera veo que las mujeres (y me incluyo) son más constantes y se apegan más a la estrategia de inversión, lo que ayuda a la hora de manejarse en situaciones de alta volatilidad. Son más metódicas y menos impulsivas.

 

Cuando hablamos de cómo está administrado el patrimonio de las mujeres, vemos que difiere de la asignación de activos tradicional. De acuerdo a investigaciones llevadas a cabo por Barbara Stewart, CFA, especialista en el tema Women in Finance, las mujeres tienen un portafolio de inversión más diversificado pero no necesariamente más conservador.

 

La mayor diversificación viene de la mano del deseo de invertir en causas que las movilicen por su impacto social positivo y donde las inversiones suelen estar más alineadas a los valores de cada una. Esto es lo que termina dando la ecuación optima de inversiones sobre todo en mujeres provenientes de países desarrollados. Como podemos ver en el gráfico, la asignación de activos femenina (derecha) termina adicionando las inversiones aspiracionales, personales, en negocios propios y otros.

 

 

El aumento en el uso de redes sociales y el acceso a cada vez mayor información esta ayudando a derribar mitos y barreras culturales, y a poner en contacto a muchas mujeres que desean invertir compartiendo experiencias e historias. Queda mucho camino por recorrer pero los cambios sociales que conducen al empoderamiento de la mujer, la equidad laboral y la independencia financiera traen consigo la responsabilidad de manejar nuestras finanzas y hacernos cargo de las decisiones de inversión. Para eso el conocimiento y la educación son un paso fundamental.

 

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