Escrito por Daniela Wechselblatt, CFA
Como cierre del año, les acercamos una recopilación de Forbes de citas y consejos del legendario inversor Warren Buffett, reconocido por su éxito en las inversiones, así como su valorada ética y humildad.
- “Es mejor convivir con gente mejor que tú. Escoge a socios cuyo comportamiento sea mejor que el tuyo y puedas seguir esa dirección.”
Éste es Warren debatiendo el viejo debate entre “innato o adquirido”. Me hace pensar en la práctica de “poner el listón muy alto”, especialmente durante los años de formación. Una aplicación práctica sería la de enviar a tus hijos a la escuela más estricta y competitiva a la que puedan entrar y que puedas permitirte. En el largo plazo no ahorrarás dinero al enviar a tu descendencia a un colegio en el que no será desafiado y tenga, en general, un nivel intelectual superior que el de todos sus compañeros.
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- “En cierta medida, a veces el dinero te permite estar en ambientes más interesantes, pero no puede cambiar el número de personas que amas ni cuán saludable estás.”
Un buffettismo sobre el equilibrio entre trabajo y vida. Todos conocemos a personas que descuidan a sus familias y su salud en la búsqueda del todopoderoso dinero. Basta pensar en la avara del siglo XIX Hetty Green, una vez la mujer más rica en Wall Street. Según la mayoría de los relatos vivió miserablemente, sus hijos la odiaban y a pesar de que su objetivo era mantener intacta su fortuna de 100 mdd, ésta finalmente fue dispersada y ella hace mucho tiempo que ha sido olvidada.
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- “Lo que el sabio hace al principio, los necios lo hacen al final.”
El lema de los Boy Scouts “Siempre listos” viene a la mente con ésta. Si vas a emprender para lograr un objetivo, investiga primero y sienta las bases adecuadas para tener éxito. Muchos inversionistas, por ejemplo, hacen compras de acciones impulsivas, se decantan por IPOs populares y luego se sientan a hacer el trabajo duro de evaluar el valor real de la empresa después de que la acción está en su cartera. Durante la burbuja .com de 1999 y 2000, esta práctica de riesgo era común.
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- “La diferencia entre las personas de éxito y las personas de gran éxito es que las personas muy exitosas dicen ‘no’ a casi todo.”
Los más de 60 años de inversiones altamente selectivas de Buffett son un excelente ejemplo. Él y Charles Munger han rechazado o “pasado” de muchas más acciones de las que han comprado. Lo mismo es igualmente válido para actores súper exitosos, como Meryl Streep, que acepta muy pocos proyectos.
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- “Nunca le preguntes a un peluquero si necesitas un corte de pelo.”
No importa con quién estés tratando, recuerda tener en cuenta los motivos de cualquier persona que se siente a la mesa contigo. Prácticamente todo el mundo tiene su propia agenda.
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- “Insisto en que debe invertirse mucho tiempo casi todos los días a sentarte y pensar. Eso es muy poco común en los negocios estadounidenses. Leo y pienso. Así que hago más lectura y reflexión, y menos decisiones impulsivas que la mayoría de la gente en los negocios.”
Vivimos en una era “siempre conectada” en el que la sobrecarga de información es aguda. Hay una presión constante para actuar, responder correos, buscar, contestar. Baja el teléfono, apaga la televisión y tómate un poco de tiempo para pensar.
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- “Tardas 20 años en construir una reputación y cinco minutos en arruinarla. Si piensas en eso, harás las cosas de manera diferente.”
Éste es un consejo especialmente importante para los jóvenes que están tentados a tomar atajos y que a veces cruzan límites éticos o legales, ya sea porque no están de acuerdo con ellos, o porque todo el mundo parece estar haciéndolo. Recuerdo un famoso caso de información privilegiada en la década de 1980, cuando un joven periodista en ascenso del Wall Street Journal, Foster Winans, fue atrapado en medio de un tráfico de información privilegiada que al final le dio apenas 31,000 dólares en ganancias financieras. Su carrera y cualquier oportunidad de volver a trabajar en la profesión que amaba quedaron arruinadas, pasó nueve meses en una prisión federal y se ha visto obligado a vivir y trabajar en una relativa oscuridad desde entonces.
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- “Sólo tienes que hacer bien muy pocas cosas en tu vida, siempre y cuando no hagas demasiadas cosas mal.”
Esta cita me recuerda los consejos que el ex tenista profesional, coach y autor de best sellers Brad Gilbert da en Winning Ugly. En el libro afirma que quienes juegan tenis con más éxito como una forma de recreo son aquellos que cometen menos errores en la cancha. Esto funciona en la vida también. No es necesario reinventar la rueda o ser la persona más inteligente en la habitación. Simplemente evita cometer errores tontos.
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- “Si compras cosas que no necesitas, pronto tendrás que vender las cosas que necesitas.”
La mayoría de nosotros somos culpables de acumular cosas innecesarias. Para algunos son zapatos de diseñador, bolsos de mano, guitarras, etc.
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- “Parece que hay alguna característica humana perversa por la que nos gusta hacer las cosas más fáciles, difíciles.”
Esto se refiere claramente al enfoque KISS de Buffett o al “keep it simple, stupid”, para invertir en empresas con modelos de negocio sencillos y fáciles de entender, por ejemplo seguros, banca o productos de grandes marcas como Coca-Cola, Kraft o Heinz.
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Mercado Americano
El rally navideño finalmente llegó y colocó al S&P 500 (SPX, SPY) en territorio positivo para lo que va del año. Aunque el Dow Industrials ($DJI) todavía continúa en terreno negativo por 1%. El año terminó de forma dispar, dependiendo del sector. El sector de energía y de transporte finalizó el año retrasado. El PBI que fue anunciado el último martes mostró un crecimiento mediocre que, si bien no es malo, no garantiza una real mejora en la economía. La venta de bienes durables sigue retrasada con respecto a otros sectores. En lo que fue de la semana, el S&P 500 Index (SPX) subió 2.9%, el Dow Jones Industrial Average’s ($DJI) lo hizo por 2.8%. El Nasdaq (QQQ) finalizó 2.5% arriba y las small caps (RUT, IWM) también terminaron en terreno positive por 2.5%. El sector tecnológico sigue superando la performance del mercado en general por 6% mientras que las small caps se encuentran un 4% abajo que el mercado.
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Los bonos del tesoro bajaron dado que los inversores volvieron al “modo riesgo” comprando acciones y vendiendo bonos. El bono del tesoro a 10 años terminó en 2.24%. El crudo finalizó la semana positiva a pesar de las escasas novedades en relación al tema. El precio del barril cerro en $38 por primera vez en tres semanas.
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Llegamos a la última semana del año que es corta, sin grandes anuncios. Las exportaciones continúan deprimidas debido a la fortaleza del dólar. El martes contaremos con el dato del comercio internacional y la confianza del consumidor.
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