Consejos de Inversión
¿Por qué invertir?
- Invertir NO es un juego. Es importante tener claro que invertir, aunque lleva implícito el riesgo o incertidumbre de los resultados, no significa jugar al azar. No hay que confundir la inversión con un juego de casino. Es cierto que hay gente que invierte basándose en intuición o sentimientos, o en los consejos “calientes” de Internet, un compañero de trabajo o un familiar, pero esto no es de lo que estamos hablando.
- El inversor serio y responsable no juega con su dinero ni con la seguridad económica de su familia. Sólo invierte cuando existe una expectativa razonable de rentabilidad acorde con el riesgo que quiere y puede asumir. Invertir implica determinar una meta y seguir los pasos necesarios para alcanzarla. Sólo invierte a través de intermediarios autorizados y con el servicio de profesionales especializados. Sólo invierte el dinero que no le va a ser imprescindible a corto plazo para otras obligaciones. Y sólo invierte de acuerdo con sus objetivos, restricciones y situación personal.
- “¿para qué invertir si significa que tengo que arriesgar mi dinero?” Sin olvidarse nunca de este riesgo, la inversión puede ayudarlo a generar más dinero del que podría obtener simplemente ahorrando, y en menos tiempo. Por ejemplo, con un rendimiento del 8% anual, se calcula que el dinero se duplica en 9 años (Esto se deriva de hacer 1.08^9=2, tomando 1 como valor inicial).
- La inversión es cada vez más necesaria si se desea acumular el capital necesario para disfrutar de una jubilación tranquila, sin ver seriamente disminuido el estilo de vida al dejar de trabajar. O incluso jubilarse tempranamente, si se tienen los recursos necesarios como para hacerlo.
- Piense en su situación financiera actual y dónde le gustaría estar dentro de 5, 10 ó 20 años. Para llegar a ese destino usted podría ahorrar poco a poco, dentro de sus posibilidades, y meter el dinero en una cuenta bancaria, depósito u otro producto sin riesgo. Sería seguir un camino seguro, pero estos productos suelen pagar un interés muy bajo y podría tardar mucho en llegar a su objetivo.
- Una vez que toma la importante decisión de invertir, el paso fundamental que sigue es armar una cartera de inversión a medida de las necesidades del inversor.
¿Como armar la cartera justa de acuerdo al perfil de cada inversor?
A continuación mencionamos todo lo que hay que tener en cuenta a la hora de armar un portafolio de inversión a medida:
Objetivos:
. De Retorno:
- Deben ser realistas y consistentes con las expectativas de mercado. Por ejemplo, en un contexto mundial de tasas bajas, es ilusorio pensar en un retorno del 30% anual invirtiendo en bonos de vencimiento corto.
- Debe ser también diferenciado el retorno necesario del deseado. El primero es el que se usa para cubrir necesidades de prioridad como expensas, educación de los hijos, salud, etc. El retorno deseado es el que se utiliza para “extras”, como viajes, casa de vacaciones, entre otros. Esto es importante para determinar el riesgo a asumir.
. De Riesgo:
- Debemos diferenciar el deseo de tomar riesgo de la habilidad para hacerlo. Muchos inversores pueden tener el deseo de tomar riesgo, pero dado su portafolio no tienen la habilidad para hacerlo. Este seria el caso de inversores que necesitan de los ingresos del portafolio para cubrir sus gastos básicos y que no se pueden dar el lujo de tomar inversiones mas riesgosas (por mas atractivas que parezcan) que les pueda reducir el valor de su cartera por un periodo prolongado.
Restricciones:
- Horizonte temporal y liquidez: un inversor que necesita el cash para su negocio principal va a estar limitado a la hora de tomar riesgo ya que puede llegar a necesitar hacer retiros de capital en cualquier momento. Alta volatilidad en los precios no es buena para este tipo de inversores ya que aumenta las probabilidades de que el activo deba ser vendido a un precio menor al adquirido. Por el contrario, inversores con un horizonte de largo plazo y sin necesidades de liquidez inmediatas, pueden colocar una parte mayor de su cartera a activos de riesgo que ofrezcan retornos mucho mas atractivos porque en el largo plazo, si es que el activo llego a bajar de precio, tiene muchas mas chances de recuperar y sobrepasar el valor inicial, saliendo mejor parado que los activos con menor retorno.
- Temas legales: armado de sociedades, transferencia de herencia, entre otros.
- Impositivas: se ve cada caso particular si aplica.
- Circunstancias únicas: restricciones para la venta de ciertos activos que el inversor tiene (ej.: acciones de la empresa donde trabaja), cantidad de residencias que tiene la persona que no forman parte de su portafolio de inversión, entre otros.
En base a toda esta información es que se arma la asignación de activos especial para cada inversor, que toma en cuenta todas las variables, en un entorno de retorno y riesgo medido y planificado de antemano. El inversor no quiere sorpresas y quiere conocer exactamente como será la planificación de su portafolio. De esta forma el concepto de inversión queda completamente alejado del azar y pasa a ser una planificación financiera a medida.
Mercado Americano
Las acciones de USA reversaron la racha de cinco días consecutivos de perdidas el viernes pasado terminando el día positivo, luego de que se reporto un solido resultado para el indicador de confianza del consumidor, pero con perdidas en lo que fue de la semana . De hecho es el mayor nivel en 11 años. Esto se debería mayormente al aumento del empleo y de los salarios, como así también los precios bajos de la gasolina. Los futuros del crudo mostraron nuevas señales de vida, cerrando el viernes alrededor de $49. La tasa del tesoro de USA a 10 años cerro en 1.815% el viernes luego de que se produjo un “flight to quality” (volar a lo seguro) promoviendo una alta demanda en estos bonos y así empujando al suba del precio y su consecuentemente reducción de la tasa.
A pesar de que los mercados cerraron ayer por el feriado de Martin Luther King, se espera una semana cargada de eventos globales que van a aportar volatilidad en los mercados. Hoy martes esperamos el discurso de Obama en el que, según dicen, va a anunciar algunos cambios impositivos que aliviarían la carga a las clases medias, elevando los impuestos a los sectores mas ricos. Cualquier otra sorpresa podría sacudir fácilmente a los mercados si una instancia mas diplomática no es puesta en practica en relación al recién elegido líder del congreso perteneciente al partido republicano.
El Foro Económico Mundial se llevara a cabo en Davos, Suiza, este miércoles. Contando con la presencia de las figuras mas destacadas del ámbito político y de negocios, para debatir varios de los problemas que generan mas presión en la sociedad. Históricamente, este evento ha servido como plataforma para el anuncio de acuerdos de negocios y cambios en políticas. De todas formas, la noticia clave mas esperada será tras la reunión del Banco Central Europeo el jueves sobre el anuncio de la esperada compra de bonos soberanos (el QE, Quantitative Easing) para la Unión Europea. El mayor riesgo en este sentido, más allá de la probabilidad de que no la anuncie, es que el tamaño de la compra no se considere suficiente (o bien llegue tarde) para revertir la situación en Europa. Se habla también de que la compra de deuda soberana seria efectuada por cada miembro para evitar perjudicar a los países con mas capacidad económica, como Alemania.
La temporada de resultados de USA se mantiene como driver y varios de ellos van a ser anunciados durante la semana. Hasta ahora estuvimos observando resultados mixtos, algunos de ellos un tanto decepcionantes que dispararan revisiones en las calificaciones de riesgo.
A continuación les dejo el análisis de Reuters sobre los diferentes sectores del mercado:
Sector más fuerte: Utilities & Consumer Staples
Sector más débil: Información & Financials
Listo para despegar: Materials
Mercado Argentino
En lo local se mantiene la conmoción por la lamentable muerte del fiscal Nisman, en donde los análisis sobran. El tiempo dirá como continúa la investigación.
En cuanto al acuerdo con los holdouts, desde el gobierno afirmaban que las negociaciones no podían realizarse por el riesgo a disparar la cláusula RUFO (Rights Upon Future Offers), en donde al hacer una mejor oferta a los holdouts, se corría el riesgo de que sugieran mas reclamos de quienes habían aceptado condiciones de canje ofrecidas previamente.
Esta cláusula venció al finalizar el 2014 pero no se vieron intenciones por parte del gobierno en avanzar en la negociación.
La especulación que se hace es sobre si pueden llegar al final del mandato sin necesitar de este arreglo, si sera necesario conseguir fuentes de financiamiento externo o no. Por el momento no hay avances y el dólar continua fortaleciéndose en el mundo, ejerciendo mayor presión devaluatoria en Argentina.
Eventos Económicos (1/19 – 1/23):
Lunes:
Markets Closed
Martes:
9:00 am CT – Housing Market Index
9:00 am CT – Fed’s Powell Speaks
Miércoles:
6:00 am CT – MBA Purchase Applications
7:15 am CT – Housing Starts
Jueves:
7:30 am CT – Weekly Jobless Claims
8:00 am CT – FHFA House Price Index
8:45 am CT – PMI Mfg. Index Flash
9:30 am CT – Natural Gas Inventories
10:00 am CT – Oil Inventories
Viernes:
7:30 am CT – Existing Home Sales
9:00 am CT – Leading Economic Indicators
Esperamos que esta información haya sido de su interés. Si así lo es, puede suscribirse a nuestro Newsletter semanal gratuito dejándonos su e-mail en “Subscribe to Newsletter” en esta misma pagina.
Todos los comentarios y dudas que tenga son bienvenidos.